4.供给：SPPOMA数据显示，3月1-25日马来西亚棕榈油产量较上月同期增加12.31%，油棕鲜果串单产上升12.84%，出油率下降0.10%。

　　5.需求：SGS数据显示，马来西亚3月1-25日棕榈油产品出口量为997825吨，较上月同期的861334吨增加15.85%。

　　6.库存：中国粮油商务网监测数据显示，截止到2024年第12周末，国内棕榈油库存总量为56.2万吨，较上周的57.2万吨减少1.0万吨。国内豆油库存量为95.2万吨，较上周的99.1万吨减少3.9万吨。

　　7.总结：近期油脂基本面变化有限，国内棕榈油基本维持食品厂刚需消化，供需双弱，去库变缓。进口利润长期无法修复或对产区报价施压。国际能源价格保持向上趋势对油脂形成一定提振。但POGO价差攀升，PME逐步缺乏经济性。预计国内豆油基本面向供需双强转化。关注09豆棕价差向上修复机会。激进者或可考虑背靠近期高点短空棕榈油。

　　4.供应：中国粮油商务网数据显示，第12周全国油厂大豆压榨总量为159.46万吨，较上周下降6.27万吨。

　　5.需求：3月29日豆粕成交总量5.99万吨，较上一交易日减少1.63万吨，其中现货成交5.39万吨。

　　6.库存：中国粮油商务网数据显示，截止到2024年第12周末，国内豆粕库存量为38.8万吨，较上周的51.2万吨减少12.4万吨。

　　7.总结：4月3日中储粮将再抛储41.5万吨进口大豆。抛储量超上周的22万吨/批水平，关注成交情况。豆粕阶段性供需偏紧有望得到缓解。阿根廷大豆作物状况评级较差为21%(上周为16%，去年74%)；一般为50%(上周53%，去年24%)；优良为29%(上周31%，去年2%)。中国5月买船过半，6月买船过1/3，进度尚可，未来可能有所放缓。国际大豆价格或随阿根廷大豆上市出现回调。且美豆产区目前天气亦较适宜播种展开。国内盘面进口大豆榨利随买船增加而下移，绝对位置仍不低。激进者或可背靠近期高点短空。

　　4.总结：丙烯端，从丙烯上下游开工率差值对丙烯价格反向领先性看，丙烯暂时没有继续趋势坍塌的风险，而且就丙烯自身估值看，丙烯价格大跌后，已经接近下边际出口成本附近。估值层面。PP前期关闭的出口窗口逐步给到利润，前期压缩较多的PP华南与华东区域价差也出现一定修复，并且随着丙烯的企稳，PP价格逐步接近粉料加工成本。

　　■塑料：进入4月中旬后石脑油端的压力才会线.现货：华北LL煤化工8130元/吨(+20)。

　　4.总结：石脑油端，近期石脑油价格与石脑油裂解走势同步，主要在交易供应端逻辑。从石脑油裂解的后续走势看，炼厂供应端对石脑油压缩最快的时间可能还没有到，这个时间点可能在4月中旬附近，需求端，从下游烯烃类需求对石脑油裂解的领先性看，4月中下旬后石脑油裂解将会出现明显承压。综合供需看，进入4月中旬后石脑油端的压力才会真正显现，目前石脑油价格更多偏震荡的走势。

　　3.总结：最下游的聚酯短纤端，从供需各项指标对聚酯端以及短纤利润的指引看聚酯加权利润大幅压缩的状态会得到缓解，而短纤利润可能短期还不会出现大幅压缩，大幅压缩的时间可能在4月中旬后。而偏中游的PTA端，加工费仍是震荡承压的状态，无论是下方的绝对空间，还是从汽油裂解对其更长的领先性看，继续向下的空间不大，但阶段性想迅速大幅修复的可能性也不高，PTA加工费继续维持在4月中下旬之前震荡的判断。

　　1.现货：CCF内盘5895元/吨现款自提(+25)；江浙市场现货报价5925-5930元/吨现款自提。

　　1.现货：漂针浆银星现货价6200元/吨(0)，凯利普现货价6350元/吨(0)，俄针牌现货价5900元/吨(0)；漂阔浆金鱼现货价5650元/吨(0)，针阔价差550元/吨(0)；

　　8.总结：纸浆期货震荡整理，现货价格不变。目前供应侧利好因素较多，短期由于外盘报价强势并存在上涨预期，给予浆价强支撑，浆价被推升至6200元/吨附近，但继续走强至6200以上都存在一定压力，回调风险加大。需求端开工稳定小幅增加，整体交投一般。基本面中性无强驱动，若供应侧持续利好，外盘报价强势上涨，或需求持续好转，则可能突破压力位，关注后续边际变化表现。

　　1.现货：港口上涨。主产区：哈尔滨出库2160(0)，长春出库2270(0)，山东德州进厂2350(0)，港口：锦州平仓2390(20)，主销区：蛇口2460(20)，长沙2540(0)。

　　7.库存：截至3月20日，96家主要玉米深加工厂家加工企业玉米库存总量544.7万吨(环比+2.89%)。截至3月27日，18个省份，47家规模饲料企业玉米平均库存29.91天，周环比-0.67%，较去年同期-2.79%。截至3月22日，北方四港玉米库存共计265万吨，周比+10.8万吨(当周北方四港下海量共计56.6万吨，周比-13.1万吨)。注册仓单量0(-406)手。

　　1.现货:沙河市场-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻日度市场价1580.8元/吨(-16.8),华北地区周度主流价1710元/吨(-22)。

　　1.现货：沙河地区重碱主流价1950元/吨，华北地区重碱主流价2200元/吨，华北地区轻碱主流价2000元/吨。

　　6.总结：当下铁合金虽然供需双减，但整体仍然偏弱：一方面，供给端在库存传导机制不畅通和大面积亏损之下，厂商减产减亏；另一方面，需求端呈现明显的负反馈，下游和终端需求转好的可持续性存疑，而钢厂三月定价量价齐跌，需求并未出现明显的好转。整体看来，铁合金当前在高库存、供需矛盾较弱之际，估值虽低但未见明显的向上驱动，然而由于成本尚有支撑因而难见深跌，预计短期内以震荡为主。

　　7.总结：国际市场巴西压榨进入尾声，市场对印度和泰国减产的兑现的交易基本完毕，糖价上行遇到压力。印度泰国产量可能好于预期，外盘糖价遭遇受到消息影响，国内糖价跟随反弹。当前国际市场持续交易巴西开榨前天气情况，关注天气变化对巴西产量预期影响。国内仓单总量较低，虚实比较高，谨防近月较大幅度反弹。